| Autor: Marcin Kalinowski | 425 |
Strony: 425-434
pełen tekst
Streszczenie
Rozwój gospodarczy warunkowany jest rozwojem przedsiębiorstw. Dla rozwoju przedsiębiorstw niezbędny jest dopływ kapitału. W okresie kryzysu finansowego w latach 2008–2009 nastąpiło ograniczenie w dostępie przedsiębiorstw do kredytów. Powodem tego stanu rzeczy był brak zaufania banków do przedsiębiorstw i awersja do podejmowania nadmiernego ryzyka. W tej sytuacji przedsiębiorstwa rozpoczęły poszukiwanie alternatywnych źródeł finansowania swojej działalności. Ciekawym źródłem finansowania przedsiębiorstw mogą być obligacje korporacyjne.
Celem artykułu jest ocena wykorzystania przez polskie przedsiębiorstwa obligacji korporacyjnych i wskazanie perspektyw rozwoju rynku tych instrumentów w przyszłości.
Polski rynek obligacji korporacyjnych pod koniec 2011 roku jest wciąż w bardzo wczesnej fazie rozwoju. Hipotezą badawczą jest stwierdzenie, że obligacje korporacyjne w przyszłości mogą okazać się znaczącym źródłem finansowania przedsiębiorstw w Polsce.
Rozwój polskiego rynku obligacji korporacyjnych w kolejnych latach jest wysoce prawdopodobny. Rozwojowi temu sprzyjają regulacje prawne zgodne z dyrektywami unijnymi, właściwy nadzór finansowy oraz dobrze przygotowana kadra specjalistów z tego zakresu. Te cechy będą wspomagać rozwój alternatywnych form finansowania polskich przedsiębiorstw, co zwiększy dywersyfikację źródeł finansowania i wesprze rozwój gospodarczy po okresie destabilizacji światowej gospodarki.
CORPORATE BONDS MARKET AS AN ALTERNATIVE SOURCE OF FINANCING IN POLISH COMPANIES
Summary
Economic development is conditioned by the development of enterprises. It is needed to supply capital for business development. There were difficulties in corporate credit access during the financial crisis in 2008–2009. The problem was the banks’ lack of confidence in companies and excessive risk taking aversion. Companies began searching for alternative sources of financing its activities. An interesting source of financing for enterprises are corporate bonds.
This article aims to evaluate the Polish companies’ corporate bonds use and identify these instruments market development perspectives in the future.
Polish corporate bond market was still in a very early stage of development in 2011. Research hypothesis is that corporate bonds will be a significant source of funding for companies in Poland in the future.
The corporate bond market development in the coming years is highly probable in Poland. There are proper regulations, appropriate supervision and well-prepared specialists in this field. These features will support the development of alternative forms of financing of Polish enterprises which in consequence will increase the sources of funding diversification and support economic growth after a period of global economic instability.
pełen tekstStreszczenie
Rozwój gospodarczy warunkowany jest rozwojem przedsiębiorstw. Dla rozwoju przedsiębiorstw niezbędny jest dopływ kapitału. W okresie kryzysu finansowego w latach 2008–2009 nastąpiło ograniczenie w dostępie przedsiębiorstw do kredytów. Powodem tego stanu rzeczy był brak zaufania banków do przedsiębiorstw i awersja do podejmowania nadmiernego ryzyka. W tej sytuacji przedsiębiorstwa rozpoczęły poszukiwanie alternatywnych źródeł finansowania swojej działalności. Ciekawym źródłem finansowania przedsiębiorstw mogą być obligacje korporacyjne.
Celem artykułu jest ocena wykorzystania przez polskie przedsiębiorstwa obligacji korporacyjnych i wskazanie perspektyw rozwoju rynku tych instrumentów w przyszłości.
Polski rynek obligacji korporacyjnych pod koniec 2011 roku jest wciąż w bardzo wczesnej fazie rozwoju. Hipotezą badawczą jest stwierdzenie, że obligacje korporacyjne w przyszłości mogą okazać się znaczącym źródłem finansowania przedsiębiorstw w Polsce.
Rozwój polskiego rynku obligacji korporacyjnych w kolejnych latach jest wysoce prawdopodobny. Rozwojowi temu sprzyjają regulacje prawne zgodne z dyrektywami unijnymi, właściwy nadzór finansowy oraz dobrze przygotowana kadra specjalistów z tego zakresu. Te cechy będą wspomagać rozwój alternatywnych form finansowania polskich przedsiębiorstw, co zwiększy dywersyfikację źródeł finansowania i wesprze rozwój gospodarczy po okresie destabilizacji światowej gospodarki.
CORPORATE BONDS MARKET AS AN ALTERNATIVE SOURCE OF FINANCING IN POLISH COMPANIES
Summary
Economic development is conditioned by the development of enterprises. It is needed to supply capital for business development. There were difficulties in corporate credit access during the financial crisis in 2008–2009. The problem was the banks’ lack of confidence in companies and excessive risk taking aversion. Companies began searching for alternative sources of financing its activities. An interesting source of financing for enterprises are corporate bonds.
This article aims to evaluate the Polish companies’ corporate bonds use and identify these instruments market development perspectives in the future.
Polish corporate bond market was still in a very early stage of development in 2011. Research hypothesis is that corporate bonds will be a significant source of funding for companies in Poland in the future.
The corporate bond market development in the coming years is highly probable in Poland. There are proper regulations, appropriate supervision and well-prepared specialists in this field. These features will support the development of alternative forms of financing of Polish enterprises which in consequence will increase the sources of funding diversification and support economic growth after a period of global economic instability.