| Autor: Edyta Marcinkiewicz, Krzysztof Kompa | 321 |
Strony: 321-331
pełen tekst
Streszczenie
Celem artykułu jest zbadanie występowania przyczynowości w sensie Grangera między cenami terminowymi i gotówkowym na polskim rynku kapitałowym. Do analiz wybrano najbardziej płynne instrumenty pochodne na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, tj. kontrakty terminowe na indeks WIG20. W celu pogłębionej analizy zależności badania zostały przeprowadzone zarówno na podstawie notowań intraday, jak i dziennych cen zamknięcia.
Słowa kluczowe: analiza przyczynowości, ceny spot i futures, kontrakty futures na WIG20
CAUSALITY ANALYSIS BETWEEN SPOT AND FUTURES PRICES ON THE EXAMPLE OF INDEX FUTURES ON WIG20
Summary
The aim of the article is to examine the occurrence of Granger causality between futures and cash prices in the Polish capital market. For analysis the most liquid derivatives on the Stock Exchange in Warsaw, namely futures contracts on WIG20 index, were chosen. To further explore the dependencies studies were based on intraday data, as wellas daily closing prices.
Keywords: causality analysis, spot and futures prices, futures on WIG20
pełen tekstStreszczenie
Celem artykułu jest zbadanie występowania przyczynowości w sensie Grangera między cenami terminowymi i gotówkowym na polskim rynku kapitałowym. Do analiz wybrano najbardziej płynne instrumenty pochodne na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, tj. kontrakty terminowe na indeks WIG20. W celu pogłębionej analizy zależności badania zostały przeprowadzone zarówno na podstawie notowań intraday, jak i dziennych cen zamknięcia.
Słowa kluczowe: analiza przyczynowości, ceny spot i futures, kontrakty futures na WIG20
CAUSALITY ANALYSIS BETWEEN SPOT AND FUTURES PRICES ON THE EXAMPLE OF INDEX FUTURES ON WIG20
Summary
The aim of the article is to examine the occurrence of Granger causality between futures and cash prices in the Polish capital market. For analysis the most liquid derivatives on the Stock Exchange in Warsaw, namely futures contracts on WIG20 index, were chosen. To further explore the dependencies studies were based on intraday data, as wellas daily closing prices.
Keywords: causality analysis, spot and futures prices, futures on WIG20