| Autor: Patrycja Chodnicka-Jaworska | 49 |
Strony: 49–55
DOI: 10.18276/frfu.2016.81-05
pełen tekst
Streszczenie
Cel – Celem artykułu jest analiza wpływu zmian credit ratingów banków na kursy akcji.
Metodologia badania – Do badania wykorzystano długoterminowe credit ratingi banków europejskich nadawane przez Standard & Poor’s Investor Service w latach 1980–2015. Jako zmienną zależną obrano stopy zwrotu z akcji. Analizę przeprowadzono przy wykorzystaniu metody event study.
Wynik – Przeprowadzone badanie sugeruje istotny wpływ spadku credit ratingu na kursy akcji. Wzrost not ratingowych słabiej oddziałuje na ceny.
Oryginalność/wartość – Analizę przeprowadzono dla wszystkich banków krajów europejskich, dla długiego horyzontu czasowego.
Słowa kluczowe: credit rating, event study, stopa zwrotu
THE INFLUENCE OF CREDIT RATING ON THE STOCK PRICES
Abstract
Purpose – The aim of the article is to analyse the impact of banks’ credit rating changes on share prices.
Design/methodology/approach – In the study are used long-term issuer credit ratings of European banks assigned by Standard & Poor’s Investor Service in the period of time 1980–2015. As a dependent variable was chosen rate of return of shares. Analysis was performed by using the event study method.
Findings – The prepared research suggests a significant impact of the decrease credit rating on the stock prices. The increase in credit rating not less effect on prices.
Originality/value – The analysis was performed for all banks in European countries for the long period of time.
Keywords: credit rating, event study, rate of return
DOI: 10.18276/frfu.2016.81-05
pełen tekstStreszczenie
Cel – Celem artykułu jest analiza wpływu zmian credit ratingów banków na kursy akcji.
Metodologia badania – Do badania wykorzystano długoterminowe credit ratingi banków europejskich nadawane przez Standard & Poor’s Investor Service w latach 1980–2015. Jako zmienną zależną obrano stopy zwrotu z akcji. Analizę przeprowadzono przy wykorzystaniu metody event study.
Wynik – Przeprowadzone badanie sugeruje istotny wpływ spadku credit ratingu na kursy akcji. Wzrost not ratingowych słabiej oddziałuje na ceny.
Oryginalność/wartość – Analizę przeprowadzono dla wszystkich banków krajów europejskich, dla długiego horyzontu czasowego.
Słowa kluczowe: credit rating, event study, stopa zwrotu
THE INFLUENCE OF CREDIT RATING ON THE STOCK PRICES
Abstract
Purpose – The aim of the article is to analyse the impact of banks’ credit rating changes on share prices.
Design/methodology/approach – In the study are used long-term issuer credit ratings of European banks assigned by Standard & Poor’s Investor Service in the period of time 1980–2015. As a dependent variable was chosen rate of return of shares. Analysis was performed by using the event study method.
Findings – The prepared research suggests a significant impact of the decrease credit rating on the stock prices. The increase in credit rating not less effect on prices.
Originality/value – The analysis was performed for all banks in European countries for the long period of time.
Keywords: credit rating, event study, rate of return